中國的鋼鐵，以及汽車、紡織、石化等重點行業，對整體經濟表現至關重要，而鋼鐵業更被視為晴雨表。

　　隨著上世紀70年代末的改革開放，中國鋼鐵工業迎來寶貴的發展契機，鋼鐵企業不僅開始采用更先進的國外鋼鐵生產技術，也開始歡迎外國投資和原材料進口。但是，由于供給無法滿足國內需求，中國在80年代不得不大量進口鋼鐵產品。在托馬斯-豪威爾等人《鋼鐵與國家》一書中，將中國視為鋼鐵出口國的主要市場。1986年，中國粗鋼表觀消費量(即：產量加凈進口)為7570萬噸，是當時西德的兩倍，但產量只有5190萬噸。長期以來，中國的需求缺口導致其成為美國之外世界最大的出口市場，吸收了很大一部分西方國家的過剩產能。20世紀80年代末，中國經濟的快速增長帶動了鋼鐵需求的急劇增加，中國對進口鋼材的持續依賴成為制約國民經濟發展的一個重要因素。

　　為了解決鋼鐵產品供給瓶頸問題，中國鋼鐵產量快速上漲。1995年，中國的粗鋼產量已經達到9500萬噸，大約同美國相當；1996年，中國粗鋼產量首次突破了1億噸大關，達到1.01億噸，超越日本成為世界上最大的鋼鐵生產國，并在此后一直領跑全球；2003年，中國粗鋼產量達到2.22億噸，超過美國和日本的總和；2009年，中國的鋼鐵產量約占世界一半，10倍于美國，雖然這一年受到了美國次貸危機的沖擊，但中國的粗鋼產量仍然增長13.5%。

　　新世紀最初十年中，中國經濟強勁增長拉動國內鋼鐵需求擴張，成為產量飆升的根本原因。隨著中國工業化和城市化進程的快速推進，鋼鐵需求相應擴大。商業和住宅建筑業、基礎設施建設和汽車工業等，都需要密集使用鋼材產品。

　　隨著鋼鐵產能的持續增長并超過國內需求量，產能過剩問題逐漸顯現。據報道，2008年底中國的鋼鐵產能為6.6億噸，過剩規模高達1.6億噸，對行業整體盈利能力構成極大威脅。每當鋼材價格進入盈利區間，閑置產能便開始運轉，增加鋼價下降壓力。由于中國經濟增速已經開始放緩，房地產等主要鋼鐵下游行業需求持續疲弱，導致鋼企為減少損失而削減產量，產能過剩問題愈發嚴重。

　　中國鋼鐵工業中小型鋼企數量過多，導致市場集中度很低，并且拖累全行業技術效率改善。據中國政府官網上公布的相關新聞報道，中國約有1200家(很難確切計數)鋼鐵制造企業，其中約有70家屬于大型或中型，其余的是小型鋼廠，多數沒有現代化的技術裝備，生產效率低下，且存在環境污染問題。

　　中國鋼鐵協會(CISA)的專家指出，這種分散結構往往迫使大型鋼鐵制造企業為擠出較弱的競爭對手而非理性地擴大生產。此外，由于鋼鐵企業往往只顧及自己的商業利益，因此在與國際鐵礦石礦主進行談判價格時，不同規模鋼鐵企業難以形成議價力的統一戰線。

　　作為全球最大鐵礦石進口國，中國屢屢在長協價談判中鎩羽而歸。全球鐵礦業高度集中，主要由所謂的三巨頭所控制。巴西淡水河谷是世界上最大的制造商，2009年生產能力3.1億噸。澳大利亞的兩家礦業公司，力拓礦業集團和必和必拓公司的產能分別為2.2億噸和1.4億噸。三巨頭占據了海上運輸貿易75%的市場份額。因此，它們對全球鐵礦石的價格擁有絕對控制的影響力。

　　據報道，中國擁有約8000個甚至更多的鐵礦，但大部分規模較小，并且產量難以保證。不僅如此，中國國內大部分儲備是低質的赤鐵礦，鐵含量在30%-35%之間，而巴西和澳大利亞礦石鐵含量則達到55%-65%之間。因此，中國鐵礦石進口依賴度愈發增強。2008年，中國在談判中拒絕接受日本與力拓達成的降價33%的協議，咬定45%的降價幅度，導致談判破裂，為鐵礦石供給前景蒙上一層陰影。