人民幣又開始“飛”起來了。

　　10月15日的人民幣境內即期市場，開盤即沖破6.26關口，創出匯改以來的新高價格。

　　“一開盤的那幾個單子很重要，往往會給一天的市場走勢定調。而且這幾天就一直處于人民幣升值的氣場中，開盤突破6.26后，市場的升值預期一下子又上來了。”一位國有銀行的外匯交易員對《第一財經日報》記者說。

　　近幾天來，人民幣的上升趨勢連加火力，而且勢頭“兇猛”。

　　首先是人民幣中間價在三個交易日內連續飆升337點，這樣的升勢相當于將前三個月的跌幅在三個交易日內全部收回。僅在昨天，人民幣中間價就大幅飛升152點至6.3112。

　　而即期匯率也屢創新高，并且連日來都以大幅高于中間價的價格進行交易。到昨天，即期匯率更是在開盤時便一舉突破6.26關口，又創匯改以來新高。

　　人民幣連創新高背后的深層原因是什么呢？

　　“一下子找不到原因。”一位資深的外匯市場分析人士如此笑稱。

　　首先從美元來看，近日的國際外匯市場上美元并沒有出現走弱的趨勢，在昨天反而有些許走強的意味。從人民幣匯率與美元的相關性上來看，這顯然不能用來解釋人民幣升值。

　　而從基本面上來看，中國最新公布的相關經濟數據似乎并不像此前那樣困難，經濟筑底企穩似乎成為人民幣升值最有力的解釋。

　　而9月份的貿易順差擴大，也是市場認為人民幣升值的原因之一。“貿易順差的擴大，會影響市場的心理預期，結匯規模此后可能會擴大，人民幣此后的升值壓力預期會更大一些。”上述國有銀行外匯交易員說。

　　而美國第三輪量化寬松政策(QE3)的影響也成為此次人民幣由貶值向升值反轉的解釋。

　　人民幣是突然間的反轉，還是改變了此前的貶值趨勢？

　　在日前IMF和世行于日本東京舉行的秋季年會上，央行副行長易綱表示，人民幣匯率已接近基于市場供需的均衡水平，央行已經“大幅減少”對外匯市場的干預，這一點從外匯儲備規模停止擴大就可以看出來。其實，在今年的“兩會”期間，溫家寶總理也曾表達過人民幣匯率接近“均衡”水平的觀點，央行人士盛松成也在今年6月份陸家嘴論壇上有過類似的觀點表達。

　　易綱的最新發言讓很多市場人士從人民幣可能會走向升值通道的判斷有了一些折中的緩釋。

　　什么原因能夠很好地解釋市場節奏的突然變化呢？

　　有分析認為，除了國慶期間的結匯盤突然增多外，最重要的當屬一系列重大國際政治時點臨近。美國大選已進入“白熱化”，有關人民幣匯率問題依然在大選中被提及，更有消息稱，候選人羅姆尼揚言一旦當選將立即將中國列為匯率操縱國。

　　值得關注的是，美國財政部本來預定10月15日公布半年度匯率報告，但由于11月4～5日將舉行G20財長會議，美國財政部決定推遲報告公布的時間；而11月6日為美國總統大選日，匯率報告可能最終將在11月6日以后公布。

　　“為避免政治摩擦對外貿領域的影響，特別是在外貿剛剛見到企穩跡象的時刻，不排除中國貨幣當局做出某種階段性的調整，這或許是近期中間價連續意外大幅高開的原因之一。”招商銀行高級分析師劉東亮稱。

　　對于后期走勢，劉東亮說：“在經濟尚未明確見底，外貿剛剛隱現好轉端倪之際，我們認為人民幣并不具備可觀的升值空間，近期的迅猛升勢難以持續。倘若人民幣繼續保持升值勢頭，我們會將其看作是經濟筑底過程中的風險點之一。”

　　但也有金融學界人士認為人民幣如果能反轉貶值預期應是好事，在經濟筑底尚未明顯之際，人民幣的貶值預期會造成大量資金外流，這是最可怕的事情。