中國人民銀行10日發布的數據顯示，7月份我國新增人民幣貸款5401億元，增量創出10個月來新低。與此同時，體現企業生產活躍度的狹義貨幣（M1）同比增速較上月末下降0.1個百分點。

　　分析人士認為，7月份新增信貸較上月大幅回落3000多億元，凸顯出當前信貸需求不足、經濟增速底部徘徊的現實。

　　“從7月份新增貸款量可以看出，目前投資增速企穩和房地產市場有所回暖對信貸需求的拉動作用尚不夠顯著。”交通銀行金融研究中心分析師鄂永健同時表示，7月新增貸款并沒有明顯低于計劃投放量，5000多億元的規模尚屬平穩。

　　記者注意到，一段時間以來新增貸款結構“短多長少”的局面并未得到明顯改觀。數據顯示，盡管當月新增對公短期貸款954億元，較上月明顯減少，但新增票據融資1526億元，較上月多增1186億元；新增對公中長期貸款920億元，較上月少增710億元，占比依然較低。

　　“企業中長期貸款占比偏低及體現企業活躍度的M1增速回落，均顯示經濟仍在底部徘徊。”平安證券固定收益部副總經理石磊指出。

　　“這也與當月投資、工業增加值增速未見反彈一致，表明穩增長的政策效果尚未明顯體現。”鄂永健指出。

　　國家統計局日前發布的數據顯示，7月份全國規模以上工業增加值同比增長9.2%，較6月份回落0.3個百分點，經濟仍處于筑底階段。

　　光大銀行首席宏觀分析師盛宏清認為，在央行連續釋放流動性的背景下，銀行信貸投放卻依然疲弱，說明目前市場面臨“流動性失效”的狀況。

　　對于下一步貨幣信貸形勢，專家認為，在日益強調“穩增長”的大背景下，貨幣信貸政策仍將向“偏松”方向保持微調。

　　“為應對外匯占款增量下降的影響、緩解流動性緊張，同時也為配合銀行信貸投放，加強對實體經濟的支持，預計年內準備金率還將適時適度下調1至3次。”鄂永健指出。