紐交所當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周二宣布，因股價(jià)長(zhǎng)期低迷，中國(guó)光伏產(chǎn)品龍頭企業(yè)賽維LDKNYSE：LDK的美國(guó)存托憑證ADS已被停牌，未來(lái)將轉(zhuǎn)至OTC交易。危急時(shí)刻，公司重組迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，隸屬新余市國(guó)資的恒瑞新能源有限公司將出資1400萬(wàn)美元幫助其進(jìn)行重組。還有傳聞稱，去年抄底無(wú)錫尚德的“光伏帝”鄭建明旗下的福來(lái)投資也可能為賽維LDK重組出資。

       總負(fù)債為48億美元

       紐交所4月1日公告宣布，即時(shí)停止賽維LDK太陽(yáng)能美國(guó)存托憑證（ADR）的交易。紐交所表示，考慮到賽維LDK“異常低”的價(jià)格，認(rèn)定在上周報(bào)價(jià)已經(jīng)跌至1美元以下的賽維LDK太陽(yáng)能公司美國(guó)存托憑證已經(jīng)不再符合在交易所掛牌交易的標(biāo)準(zhǔn)。這意味著賽維LDK股票將不能在紐交所主板交易而轉(zhuǎn)到OTC交易。

       不過(guò)這是一個(gè)臨時(shí)的停牌，紐交所表示，在賽維LDK宣布重組和融資協(xié)議之后，將對(duì)其上市狀態(tài)進(jìn)行持續(xù)評(píng)估。賽維LDK新聞發(fā)言人彭少敏對(duì)紐交所的決定回應(yīng)稱，賽維LDK高管目前與臨時(shí)清盤人和紐交所都在進(jìn)行進(jìn)一步的溝通，并努力復(fù)盤。

       賽維LDK太陽(yáng)能總部位于中國(guó)，曾經(jīng)是太陽(yáng)能電池晶圓的全球最大供應(yīng)商之一，而太陽(yáng)能電池晶圓是制造太陽(yáng)能電池面板的重要元件。不過(guò)由于產(chǎn)品價(jià)格的下跌和激烈的競(jìng)爭(zhēng)，該公司的財(cái)務(wù)健康程度遭受持續(xù)打擊，目前受到較大的債務(wù)負(fù)擔(dān)拖累。

       根據(jù)臨時(shí)清盤人提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的文件，截至2013年9月30日，賽維LDK總負(fù)債為48億美元，其海外部分總負(fù)債為11.19億美元，有1720萬(wàn)美元的債務(wù)由賽維LDK擔(dān)保。其中，最為棘手的是在2月28日到期的17億元高收益?zhèn)?br />
       早在去年9月份，針對(duì)海外債務(wù)，賽維LDK就啟動(dòng)了與債權(quán)人的協(xié)商工作。根據(jù)2013年12月27日賽維LDK發(fā)布的“向海外債權(quán)人提交提案的公告”，為與債權(quán)人達(dá)成共識(shí)并防止發(fā)生清算危機(jī)，公司向其海外債權(quán)人提交的幾種債務(wù)重組方案（針對(duì)17億元高收益?zhèn)某钟腥耍笾驴蓺w納為證券兌換、現(xiàn)金贖回兩類。

       大多股東已同意重組方案

       今年2月末，賽維LDK發(fā)布公告稱，公司已于2月21日在開(kāi)曼群島大法院遞交文件，申請(qǐng)就公司解決海外流動(dòng)性問(wèn)題的計(jì)劃任命聯(lián)合臨時(shí)清盤人。

       3月28日，賽維LDK進(jìn)一步披露海外債務(wù)重組方案細(xì)節(jié)，賽維LDK會(huì)采取現(xiàn)金贖回的方式，即債券持有人的1美元會(huì)直接打2折（0.2美元）做贖回。另一種“債轉(zhuǎn)股”的方式為：其中8.736%的債券將以每股1.586美元的LDK股票做交易，其余91.264%的債券則進(jìn)行可轉(zhuǎn)債。一部分可轉(zhuǎn)債會(huì)在2015年完成，另一批則往后再延期。

       當(dāng)天的公告顯示，有超過(guò)60%的優(yōu)先票據(jù)投資人、79%的優(yōu)先股投資人以及大多數(shù)股東簽訂了重組支持協(xié)議，同意了賽維海外重組方案，賽維將與他們一起推動(dòng)海外債務(wù)重組進(jìn)程。

       賽維LDK新聞發(fā)言人彭少敏表示，“目前賽維LDK的這一"債務(wù)重組"方案已獲得了多數(shù)海外債券人的認(rèn)可，預(yù)期他們中的絕大部分，在看到了公司經(jīng)營(yíng)狀況轉(zhuǎn)好后，會(huì)做出債轉(zhuǎn)股或繼續(xù)持有公司債券的選擇”。

       傳鄭建明是潛在出資人

       在重組方案推進(jìn)過(guò)程中，賽維LDK面臨的真正難題是重組的資金保障。賽維LDK向開(kāi)曼群島大法院遞交臨時(shí)清盤人申請(qǐng)之后，開(kāi)曼法院將在4月上旬開(kāi)庭，來(lái)評(píng)估是否接受賽維LDK的重組要求。開(kāi)曼法庭提出一項(xiàng)要求，即需要賽維LDK提供至少3000萬(wàn)美元的重組資金保證，才能批準(zhǔn)賽維LDK的這一請(qǐng)求。

       為此，在過(guò)去的一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，臨時(shí)清盤人都在致力于尋求這一資金的解決途徑。

       就在紐交所宣布對(duì)其股票做出臨時(shí)停牌安排后，彭少敏在本周二對(duì)外披露，“公司已籌劃1400萬(wàn)美元資金，用以應(yīng)對(duì)海外債務(wù)重組事宜，該費(fèi)用將用于在重組過(guò)程中產(chǎn)生的任何第三方費(fèi)用。”獲得資金的渠道將來(lái)自新余市國(guó)有資產(chǎn)管理公司旗下子公司—恒瑞新能源有限公司HRX，其是賽維LDK的股東，占股13%。

       恒瑞投資這筆1400萬(wàn)美元的臨時(shí)貸款，實(shí)際上相當(dāng)于賽維LDK向恒瑞新能源發(fā)行660萬(wàn)股渦輪，價(jià)格為0.1美元每股，可在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)換。如果賽維LDK在4個(gè)月內(nèi)無(wú)法償還這筆款項(xiàng)，其將可以轉(zhuǎn)化為普通股。在獲得這筆重組費(fèi)用后，賽維LDK重組一案便有望于近日在開(kāi)曼法庭開(kāi)庭審理。

       值得注意的是，臨時(shí)清盤人還表示，除了恒瑞新能源外，另有一家潛在股東愿意出資1000萬(wàn)美元幫助賽維LDK進(jìn)行重組，但是雙方只是有意向，還沒(méi)有最終簽訂協(xié)議。

       根據(jù)資料顯示，目前賽維LDK的股東有3家，董事長(zhǎng)彭小峰旗下LDK New Energy持股26.5%為第一大股東，鄭建明旗下的福來(lái)投資占股21.6%為第二大股東，恒瑞新能源HRX占股13%為第三大股東，其他皆為公開(kāi)股。

       業(yè)界據(jù)此分析，臨時(shí)清盤人提及的潛在股東很有可能是鄭建明旗下的福來(lái)投資。此前，已經(jīng)有業(yè)內(nèi)人士預(yù)言，鄭建明將會(huì)在賽維LDK的重組過(guò)程中發(fā)揮重大作用。

       鄭建明1990年起下海經(jīng)商，早年做地產(chǎn)業(yè)起家，現(xiàn)在投資已經(jīng)橫跨十多個(gè)行業(yè)。2011年以來(lái)，鄭建明成為光伏低谷整合期時(shí)殺入的一匹“黑馬”。2012年11月，鄭建明斥資1.99億港元收購(gòu)順風(fēng)光電，成為公司第一大股東。2013年11月，在國(guó)內(nèi)另一大光伏企業(yè)無(wú)錫尚德的破產(chǎn)重組競(jìng)購(gòu)中，順風(fēng)光電最終以30億元擊敗其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

       對(duì)于賽維，鄭建明已經(jīng)不是首次出手。2013年初，鄭建明旗下的錢江實(shí)業(yè)向賽維旗下的安徽賽維發(fā)起全盤收購(gòu)，報(bào)價(jià)2500萬(wàn)元，不過(guò)那次收購(gòu)未獲成功。之后，鄭建明再通過(guò)福來(lái)投資，分別在2013年1月至4月，連續(xù)3次購(gòu)進(jìn)賽維的增發(fā)股份，投入資金總計(jì)7222萬(wàn)美元，一舉成為賽維第二大股東。

       業(yè)內(nèi)分析人士指出，賽維LDK和尚德電力的不同之處在于，尚德電力的制造部分并沒(méi)有涉及光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游的多晶硅和硅片，而賽維LDK擁有巨大的多晶硅和硅片產(chǎn)能，這部分是鄭建明目前在光伏領(lǐng)域唯一沒(méi)有涉及的環(huán)節(jié)。