一、三月份國內鋼鐵市場小幅下跌
       3月份國內鋼鐵市場先抑后揚，中下旬止跌震蕩回升，但全月仍呈現小幅下跌的局面，跌幅較2月份有所收窄。據信息研究中心市場監測數據顯示，3月31日，全國鋼材綜合價格指數為131.5，較上月末下跌0.8%，跌幅較上月收窄1.8個百分點。其中長材價格指數為145.4，較上月末下跌0.5%，跌幅較上月收窄3.0個百分點；板材價格指數為114.7，較上月末下跌1.2%，跌幅較上月收窄0.2個百分點。
       從區域價格指數來看，3月份各區域價格指數除西南地區外，其他區域均為小幅下跌，其中西南地區跌幅最大，跌幅為2.2%；其他區域跌幅在0.4-0.9%之間。

       二、四月份國內鋼鐵市場有望小幅反彈
       工信部在2013年曾提出將通過“四個一批”來控制鋼鐵行業產能過剩，即努力擴大國內需求，消化一批；加快實施“走出去”戰略，向海外轉移一批；優化組織結構，通過兼并重組整合一批；嚴格環保安全能耗準入標準，淘汰一批。目前來看，四個一批正在不斷推進，一是通過新型城鎮化帶動相關基礎設施建設、棚戶區改造等投資，提升中長期鋼鐵需求；二是通過鋼鐵行業清潔生產評價標準的實施，淘汰一批；同時也將給更多有實力的鋼鐵企業提供較好的兼并重組機遇；此外，鋼鐵企業也在不斷開拓國際化經營的道路。通過一系列措施的實施，帶動鋼鐵企業開始伴有陣痛的轉型升級之路，鋼鐵工業的供需矛盾有望得到改善。
       1、粗鋼產量仍處高位 后期供給壓力有望緩解
       國家統計局數據顯示，2014年1-2月，全國粗鋼累計產量13080.3萬噸，同比增長1.7%；鋼材累計產量16573.2萬噸，同比增長4.9%；1-2月，粗鋼日均產量為221.7萬噸，較2013年平均日產213.4萬噸有所上升。據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，3月份中上旬全國粗鋼預估日均產量209.6萬噸，較2月份預估日產203.6萬噸有所上升，3月份粗鋼產量預計仍將保持高位。
       3月10日國家發改委、環保部、工信部聯合發布了《鋼鐵行業清潔生產評價指標體系》，這一評價標準將從4月1日起執行，將對于鋼鐵聯合企業(長、短流程)清潔生產水平評價、清潔生產審核；新擴改建項目環境影響評價、新建項目審批核準；企業環保核查、節能評估等實施評價標準。環保、節能指標達標將是鋼鐵企業的關鍵要素，沒有環保設備的，重新安置環保設備需要資金；而有環保設備的，運營過程中也將增加成本，如果通過整改，環保環評不達標的企業將被淘汰。目前需要進一步跟蹤該標準的實施進程和效果，如果執行力度和效果較好，后期鋼市供給壓力有望得到緩解。
       2、二月份鋼材出口量大幅下滑 后期將有望回升
       2月份我國鋼材進出口量環比大幅下滑。海關統計數據顯示，2月份我國出口鋼材480萬噸，環比下降29.1%，同比增長13.2%；1月份我國進口鋼材98萬噸，環比下降27.4%，同比增長8.9% (詳見圖2)。2月份由于天數少以及春節因素，鋼材進出口有大幅下滑，后期將會有所回升。
       信息研究中心調查發布的鋼鐵流通業PMI數據顯示，3月份鋼鐵流通業的出口訂單指數為48.9%，較上月上升4.8個百分點，反映鋼鐵貿易企業的出口訂單需求有所上升。目前歐美等發達經濟體復蘇勢頭良好，人民幣持續貶值以及鋼材價格持續弱勢運行使得出口低價優勢顯現，后期我國鋼材出口量有望回升。

       3、三月份鋼材社會庫存見頂后持續下降 后期將繼續回落
       3月份國內鋼材社會庫存在第一周見頂后開啟去庫存通道。據信息研究中心市場監測數據顯示，3月28日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為1762.8萬噸，較上月底減少95.2萬噸，月環比下降5.1%，年同比下降13.6%；其中建筑鋼材社會庫存1084.9萬噸，較上月底減少61.4萬噸，月環比下降5.4%，年同比下降14.7%；板材社會庫存677.9萬噸，較上月底減少33.8萬噸，月環比下降4.8%，年同比下降11.8%(詳見圖3)。3月份隨著需求的逐漸啟動，鋼材社會庫存逐漸下降，而鋼企產成品庫存則呈現上升趨勢，據中國鋼鐵工業協會統計數據，3月中旬重點企業鋼材庫存量為1703.9萬噸，較上月底增加78.9萬噸。

       4、三月份原燃料價格繼續下跌 成本支撐力度進一步減弱
       3月份國產鐵精粉、進口鐵礦石及焦炭價格均有所下跌。據信息研究中心市場監測數據顯示，3月31日，國內66%品位干基鐵精粉的市場均價為948元，較上月末下跌74元，環比跌幅7.2%。進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為730元，較上月末下跌65元，環比跌幅8.2%。國內二級冶金焦的市場均價為1008元，較上月末下跌173元，環比跌幅14.6%。
       3月份由于鐵礦石、焦炭市場價格的下跌，鋼鐵生產成本有所下降，成本對市場的支撐力度進一步減弱。信息研究中心成本監測數據顯示，使用3月份購買的原燃料生產的普碳方坯的平均成本價較2月份下跌97元，跌幅為3.0%。
       5、穩增長相關政策逐漸出臺 鋼材需求有望放量
       3月份，《國家新型城鎮化規劃(2014－2020年)》出臺，新型城鎮化規劃的出臺對于鋼市來說將產生長期利好，主要體現在隨著城鎮化水平持續提高，會使更多農民通過轉移就業提高收入，通過轉為市民享受更好的公共服務，從而使城鎮消費群體不斷擴大、消費結構不斷升級、消費潛力不斷釋放，也會帶來城市基礎設施、公共服務設施和住宅建設等巨大投資需求，這將為經濟發展提供持續的動力，也將為鋼鐵需求產生較為持久的拉動作用。新型城鎮化的建設將拉動基礎設施建設用建筑鋼材、管材、農機用鋼、鐵路用鋼等鋼鐵需求的增長。
       國家發改委3月13日集中公布5條鐵路線路建設項目的核準情況，總投資額約1424億元。這5條鐵路線路分別為新疆紅柳河至淖毛湖、哈爾濱至牡丹江、哈爾濱至佳木斯、青島至連云港、杭州至黃山。此外，京津冀一體化也成為3月份有關鋼鐵需求提振的主題，這一主題會涉及交運、港口、倉儲、物流、房地產、環保、鋼鐵、水泥、天然氣、煤炭、化工、城際鐵路等多行業；涉及到北京、天津、河北三地的協同發展、產業布局調整、化解過剩產能、基礎設施建設、城鐵和通訊的互聯互通等。
       目前相關政策的出臺有助于市場信心的提升，4月份進入了適宜施工的最佳季節，各地的建筑工程項目全面開工，鋼鐵需求有望不斷放量。
       6、銀行要求徹查化解過剩行業 鋼鐵行業資金緊張難以緩解
       信息研究中心調查發布的鋼鐵流通業PMI數據顯示，3月份鋼貿企業融資環境指數在收縮區間繼續下滑，為45.9%，較上月回落0.9個百分點，反映鋼貿企業融資難問題較為突出。目前不僅鋼貿企業如此，鋼鐵企業的資金鏈也呈現緊張趨勢，據統計，2013年中國鋼鐵行業的平均資產負債率升至70%，負債額達到1萬億元人民幣。近日，銀監會發文要求徹查化解過剩行業信貸風險，要求密切跟蹤投資主管部門、行業主管部門、環保部門等發布的相關信息，深入排查存量貸款中可能存在的未開工違規項目貸款、違規在建項目貸款、違規建成項目貸款、涉及落后產能項目貸款、節能環保不達標企業貸款等，摸清可能產生的不良貸款底數。對于鋼鐵行業來說，本來已經緊張的資金鏈，在化解過剩產能、資金嚴格監管的形勢下，更顯艱難。
       綜上所述，目前成本支撐力度進一步減弱，與資金的相對偏緊對于鋼市的反彈形成一定的阻力；但鋼材社會庫存持續下降使得市場資源壓力減小，而4月份鋼材需求將逐漸放量，供需關系趨于改善。預計4月份國內鋼鐵市場有望小幅反彈。