“受益于一季度的高增長，今年上半年建材工業仍然保持較快增長，經濟運行質量維持在合理區間波動，是近年來建材工業延伸產業鏈、發展低能耗加工制品業、產業結構不斷優化結果的體現。但行業增速放緩，經濟運行下行壓力持續增大。

       A 運行特征

       優化產業結構顯效 經濟效益保持平穩

       上半年建材工業實現主營業務收入2.2萬億元，同比增長13.2％，增速同比回落3.1個百分點，實現利潤總額1410億元，同比增長21.8％。建材工業增長速度同比有所回落，但總體仍保持較快增長。水泥、平板玻璃等傳統產業實現主營業務收入增長低于7％；混凝土與水泥制品、建筑用石開采與加工、輕質建材等產業發展態勢較好，實現主營業務收入保持15％以上的增長。
       上半年建材工業保持較快增長和經濟效益的平穩，是近年來建材工業延伸產業鏈、發展低能耗加工制品業、產業結構不斷優化結果的體現。以建材工業中的混凝土和水泥制品、磚瓦灰砂石等產業為例，近年來這些產業的發展得到長足發展，“十一五”以來，混凝土與水泥制品、磚瓦灰砂石等產業規模以上企業數量迅猛增加，且其主要成份是民營企業，投資額超過水泥、平板玻璃、建筑衛生陶瓷等建材傳統產業。

       主要產品產量保持增長

       中國建材聯合會統計數字顯示，全國固定資產投資增速下滑，但建材產品需求仍保持較大規模且有一定程度擴大；主要產品產量增速下滑，但仍然保持增長。上半年，全國水泥產量11.4億噸，同比增長3.6％，6月份當月全國水泥產量2.3億噸，同比僅增長0.8％，是2008年金融危機以后最低月同比增長率；平板玻璃產量4.1億重量箱，同比增長4.7％，6月份當月全國平板玻璃產量7033萬重量箱，同比下降1.9％。商品混凝土、石膏板、大理石和花崗石板材、技術玻璃等建材主要產品產量保持較快增長。

       主要產品價格波動下行

       今年以來建材產品出廠價格呈現在波動中下滑趨勢，但總體還在合理區間。6月份建材及非礦產品出廠價格比今年5月份下降0.1％，比去年6月份高0.8％，上半年平均仍然比去年同期高1.2％。今年以來水泥、平板玻璃出廠價格均呈現持續下滑態勢，與今年年初相比，每噸水泥價格下降18元；每重量箱平板玻璃價格下降5元。與去年上半年相比，水泥、平板玻璃及主要建材產品價格仍然高于去年同期，這也是今年上半年建材工業利潤增長的主要原因。

       出口下行壓力加大

       上半年建材商品出口155億美元，同比增長8.9％，增速同比回落7.8個百分點。出口增速呈現較大程度的回落，說明出口面臨的壓力在增加，出口形勢愈發嚴峻。今年以來建筑用石和玻璃纖維及制品出口持續下降，出口數量同比分別下降2.8％、10.6％，出口額同比降幅超過10％，這也是近年來罕見的。
       今年以來，建材商品進口保持快速增長態勢，上半年建材商品進口127億美元，同比增長34.4％，反映出國內市場對于石材荒料等建材產品的需求較大。

       固定資產投資結構優化

       上半年建材工業完成固定資產投資6199億元，同比增長14.3％，投資總體保持平穩。水泥等傳統產業固定資產投資繼續下降，水泥制造業完成投資下降12.2％。混凝土與水泥制品、建筑用石、磚瓦及建筑砌塊固定資產投資仍然保持較大規模和較快增長。從地區結構看，東部和中部地區建材工業完成固定資產投資保持12％以上的增長，西部地區保持18％以上的增長。

       B 存在問題

       供需失衡特征顯現 行業下行壓力放大

       與一季度相比，上半年的數據出現了“三減一增”——主營收入比、利潤總額比、出口總額比減少，應收賬款增加。這說明二季度已經比一季度有所滑落。下半年很有可能延續滑落的趨勢，要引起高度警惕。
       同時，隨著近年來的在建項目陸續建成投產，水泥、平板玻璃行業總產能仍在增長，全行業產銷率走低，應收賬款增加，影響行業平穩運行的風險依然較大，特別是少數地區仍然存在盲目新上項目的現象。產能過剩仍然是建材工業的頑疾。

       主要產品價格下降

       受房地產新開工面積減少、重點工程逐步收尾及降雨等氣候性因素影響，今年以來建材市場需求走弱。水泥、平板玻璃新增產能的加快釋放，市場供需失衡特征顯現，產品價格持續波動下滑。從近幾年的水泥出廠價格的走勢看，每年的4月和5月水泥價格都有一個回升的過程，然而今年水泥價格卻持續下滑，下行壓力日益顯現。今年以來，平板玻璃價格也呈現持續低位下滑態勢，6月份平板玻璃價格已降至每重量箱68元，創2012年9月份以來的最低，部分平板玻璃企業已處于虧損邊緣。上半年，水泥產銷率98％，比年初下降0.9個百分點，庫存增加7％；平板玻璃產銷率85％，比年初下降3.7個百分點，庫存增加35％。
       就目前趨勢看，還沒有明顯跡象表明水泥價格持續波動下滑將得到改觀，而根據平板玻璃行業歷年產業運行周期分析，短時間內也很難走出低位波動區間。水泥和平板玻璃價格的持續走低也預示了行業下行壓力有所放大。

       應收賬款居高不下

       資金緊張問題日益突出。隨著國家對產能過剩行業關注度不斷提高，金融系統對水泥、平板玻璃行業將越趨嚴格對待，難貸、惜貸現象頻繁顯現，部分企業甚至出現銀行抽貸的情況。今年3月份以來，國內貸款在建材行業固定資產投資資金來源中所占比例呈下降態勢，且降幅逐漸加大。今年前6個月，國內貸款在資金來源中占比7.7％，同比下降0.7個百分點。此外，水泥、平板玻璃等產能過剩行業貸款利率不斷提高，部分企業貸款利率在銀行基準利率基礎上上浮15%～20％，企業融資成本不斷增加。融資難、融資成本高已成為水泥和平板玻璃企業面臨的普遍性問題。
       今年以來應收賬款居高不下的矛盾依然突出，已成為影響當前建材工業持續健康發展的突出矛盾和問題。截至6月底，全國建材工業應收賬款凈額達到4530億元，同比增加676億元，增長10.5％，應收賬款凈額已占到同期主營業務收入的21％。其中，規模以上混凝土與水泥制品業應收賬款凈額達到2026億元，同比增加345億元，增長4.9％，應收賬款凈額已占同期主營業務收入的45％；水泥制造業應收賬款凈額為793億元，同比增加65億元，增長12％，增幅超過同期主營業務收入增幅5個百分點，應收賬款凈額已占到同期主營業務收入的17％。
       水泥、混凝土與水泥制品等建材主要產業應收賬款的大幅增加，一方面表明當前建材市場供大于求的壓力依然較大，建材企業的銷售形勢依然嚴峻，另一方面也增加了建材企業的壞賬風險，減緩了企業資金周轉速度，降低了資金使用效率。

       產能過剩仍是頑疾

       隨著政府部門、行業協會、企業的不斷努力，建材工業遏制產能過剩工作得到不斷推進，今年上半年水泥、平板玻璃新增能力比去年同期均有所放緩。截止到今年7月上旬，全國新增水泥熟料生產線17條，新增熟料生產能力2600萬噸，新增水泥能力5000萬噸，與去年同期新增水泥熟料生產線49條、增加熟料生產能力5500萬噸、增加水泥生產能力8000萬噸相比有所下降；10條浮法玻璃生產線投產（復產1條），新增平板玻璃生產能力3000萬重量箱，去年同期新增14條浮法玻璃生產線，新增平板玻璃生產能力5300萬重量箱。盡管水泥平板玻璃新增產能速度有所放緩，但去年和今年上半年新增產能的釋放壓力仍然龐大，產能過剩壓力仍不能認為已經得到根本性改觀。目前，全國平板玻璃生產能力達到11億重量箱，上半年平板玻璃能力利用率75.2％，低于去年上半年水平（76％）；且產能釋放速度有所加快；全國水泥熟料生產能力18.9億噸、水泥生產能力34.2億噸，上半年水泥能力利用率67.6％，低于去年上半年水平（70％），化解產能過剩工作還遠未到可以松懈的時候。

       效益增幅進一步收窄

       受去年同期基數較低的影響，今年以來建材工業實現利潤總額保持了較快增長態勢，增速在20％以上。但隨著去年下半年建材工業實現利潤總額的較快增長，基數較低的影響將會逐步消失，對今年下半年而言，利潤總額增幅將會進一步收窄，從今年實現利潤總額的累計增長速度來看，增速也是在逐月回落的。

       C 展望

       中位趨穩跡象顯現 全年穩定增長有望

       就目前來看，2014年建材行業宏觀運行環境仍呈現多因素交織的復雜局面，二季度國民經濟運行出現了中位趨穩的積極跡象。全年建材工業有望實現穩定增長，預計全年建材工業銷售收入增長13％。
       上半年國內生產總值按可比價格計算，同比增長7.4％，二季度同比增長7.5％，比一季度回升0.1個百分點。上半年固定資產投資增速比1～5月回升0.1個百分點，這是今年以來固定資產投資增速的首次回升。中央出臺的一系列預調、微調積極措施等有利于民生工程的繼續開展以及十八大后新型城鎮化規劃出臺實施，又會刺激建材市場的內生動力和活力。
       中國建材聯合會信息和經濟運行部負責人認為，從整個宏觀市場看，2014年建材市場需求漲幅放緩，仍存在一定的上漲空間。建材工業的工業化進程和產業內部結構調整，建材工業增長速度放緩，但整體仍將保持較快增長。
       行業經濟效益，取決于下半年能否進一步抑制產能過剩行業新增產能的過快增長，能否抑制產量的過快增長保持市場供需平衡和價格的穩定。從6月份情況來看，全國水泥、平板玻璃產量增速的下降，并不表明需求的下降，而是建材企業根據市場需求變化和行業產能過剩情況對產量的主動調節，有利于緩解市場供大于求、價格下降壓力。上半年建材工業經濟效益逐月下滑局面在下半年有望得到緩解。
       去年全年各月建材工業增長呈現馬鞍形，8月份以后建材生產和經濟效益有翹尾因素。該負責人認為，預計今年下半年全國建材工業生產和經濟效益在保持平穩增長的同時，增速將進一步回落。全年建材工業銷售收入預計增長13％，比去年回落4個百分點；行業利潤總額有望與去年持平或略有增長。

       D 相關報道①

       水泥產量增速創世紀新低

       進入6月份，水泥產量過快增長態勢進一步被抑制，同比僅增長0.8％，這是自2008年2月以來最低月同比增長率。今年上半年，全國累計完成水泥產量11.44億噸，同比增長3.6%，增速同比去年下降6個百分點，比2012年也低了1.88百分點，創本世紀以來同期新低。

       6月產量增速集中回落

       中國建材聯合會統計數字顯示，5月份全國水泥產量同比增速比4月份回落0.7個百分點，1~5月全國水泥產量同比增速比1~4月回落0.2個百分點。這其中有近幾個月全國多數地區多雨天氣因素影響，也有水泥企業根據市場需求情況自我調節的因素。
       進入6月份，水泥產量過快增長態勢進一步被抑制。據國家統計局數據，6月份全國水泥產量2.3億噸，同比僅增長0.8％，這是自2008年2月以來最低月同比增長率。上半年，全國水泥產量11.4億噸，同比增長3.6％，增速比1~5月回落0.5個百分點。
       去年下半年全國水泥市場需求一度回升，今年年初全國水泥熟料產量同比增速曾經達到10.2％。這一方面是由于去年年初基數較低，另一方面反映了熟料生產廠家對今年水泥市場需求的樂觀估計。今年全國固定資產投資增速的持續回落和水泥市場需求增長的乏力，使水泥生產企業也隨之迅速調整了市場預期。今年3月份以后，全國水泥熟料產量同比增速持續回落。上半年全國水泥熟料產量近7億噸，同比增長5.8％，增速比1~5月回落0.7個百分點，比年初回落4.4個百分點。6月份全國水泥熟料產量1.3億噸，同比增速已經回落到1.6％。
       全國固定資產投資增速的止跌趨穩和水泥產量增速的抑制，有利于水泥市場供需平衡和價格的穩定。6月份，全國固定資產投資同比增速雖然止跌趨穩，預示市場需求有所好轉，但企業仍然不能掉以輕心，對市場需求的復蘇不能過于樂觀。

       供大于求局面沒有扭轉

       從6月份全國水泥市場情況來看，產品供大于求和價格持續下滑的局面并沒有得到扭轉。據中國建筑材料聯合會信息和經濟運行部、中國建材數量經濟監理學會監測統計，今年6月份，全國通用水泥平均出廠價格每噸303.9元，同比高3.5元，上半年同比高9.6元。
       因去年上半年全國水泥價格基數較低，今年上半年全國水泥價格平均水平仍高于去年同期，這也是今年上半年全國水泥行業經濟效益尚顯平穩的主要原因。
       但自今年年初以來全國水泥價格的持續走低，則顯示了今年水泥市場供大于求的基本特征。今年6月份，全國通用水泥月平均出廠價格每噸已經比去年12月份下降18元。
       作為水泥制備的半成品，全國水泥熟料價格也顯示了同樣走勢。今年6月份，全國水泥熟料平均出廠價格每噸280.5元，同比高16.9元，上半年同比高22.9元。6月份全國水泥熟料月平均出廠價格比去年12月份下降7.6元。

       抑制產能非常關鍵

       業內專家預測，下半年水泥行業主要任務還是要繼續抑制新增能力和產量的過快增長，保持水泥市場供需平衡，維持水泥價格的穩定和行業運行效益質量的平穩。
       今年前5個月，受全國整體水泥價格高于同期且煤炭成本低位運行的雙重影響，前5個月行業實現銷售收入3685億元，同比增長7.85%%，利潤實現260億元，同比增長69%。從區域來看，水泥行業出現了兩極分化的運行走勢。華東地區、中南地區和西南地區大多省份的利潤總額均保持高位增長，是對行業利潤貢獻較多的地區。相反，華北、西北地區的總體水泥運行狀況則令人堪憂。
       雖然目前整個水泥行業的效益較為樂觀，但也應看到，企業虧損面超過三分之一，這與水泥需求不足、市場競爭激烈有關。利潤總額雖然還是快速增長，但增速環比月度收窄。
       上半年，固定資產投資及房地產投資的雙雙下降，導致水泥需求增長乏力，如延續固定資產投資和房地產投資繼續下降，水泥需求還將進一步下滑。預計三季度前期是行業最困難時期，價格將進入繼續尋底的階段，利潤將進一步壓縮。
       從投資發展趨勢來看，投資加速水泥拉動將顯現，預計三季度末，四季度初水泥需求將有回升預期（基建將反彈，棚戶區改造也將快速推進等），但需求回升幅度不會太大，預計全年增速5%～6%，下半年價格和盈利幅度回升幅度取決于水泥業內企業自律和對產能發揮是否能有效控制。

       E 相關報道②

       玻璃行業庫存達4年來最高

       今年上半年，玻璃的高低端市場走向完全不同，與平穩運行的高端市場相比，低端的平板玻璃市場運行并不佳，4、5月利潤僅為4.6億元，與一季度相比，下降幅度65%，主要原因在于產能嚴重過剩、庫存增加導致的價格下滑。在現貨市場表現不佳的情況下，期貨市場延續低迷行情，主力合約持倉量下降，價格跌破1000元/噸，處于玻璃期貨上市以來最低點。
       專家表示，產能嚴重過剩、供給遠大于求是制約行業運行的根本原因，玻璃行業已經面臨2010年以來最高的庫存壓力。

       效益不佳

       今年前5個月，規模以上建筑玻璃與技術玻璃制造業共實現利潤總額56.7億元，其中產能占較大的平板玻璃卻只實現了17.9億元的利潤，技術玻璃實現利潤39.7億元，
       平板玻璃運行并不理想，4、5月利潤僅4.6億元，與一季度相比，下降幅度65%，主要原因在于產能嚴重過剩、庫存增加導致的價格下滑。說明平板玻璃持續回升的基礎仍不牢固，繼續遏制新增產能，才是遏制效益下滑的有效手段。
       產能情況，截止到2014年6月底，全國共有浮法玻璃生產企業89家，共計投產312條浮法玻璃生產線，浮法玻璃總產能為11.28億重箱/年。其中：在產生產線246條、產能為9.41億重箱/年；停產冷修生產線66條、產能為1.87億重箱/年。加上壓延玻璃，平板玻璃總產能12.68億重箱/年。
       上半年新增產能增速有所放緩。新點火生產線11條，新增產能0.52億重箱/年，同比下降19%。

       產能過剩

       截止到2013年底，全國共有浮法玻璃生產企業89家，已投產浮法玻璃生產線300條，其中在產生產線240條、停產冷修生產線60條；浮法玻璃總產能為11.33億重箱（其中在產浮法玻璃產能為9.11億重箱，停產冷修浮法玻璃產能1.6億重箱，建成待點火產能0.62億重箱），加上壓延玻璃及其它工藝玻璃，平板玻璃總產能達到12.5億重箱。另據國家統計局數據顯示，2013年平板玻璃實際產量為7.8億重箱，產能利用率為62%。今年上半年，新建成投產浮法生產線11條，產能5200萬重箱，更加劇了產能過剩狀況。

       庫存高位

       過高的產能推高了企業的庫存水平。依據平板玻璃連續性生產的特點，企業保持合理庫存有利于抑制市場波動，也是生產過程和開展營銷的常態。但是庫存過高將會占用大量資金，一旦資金鏈斷裂，企業生產將不能維持，導致企業倒閉。目前，平板玻璃企業庫存量大多達到20天產量的水平，個別企業甚至超過30天，使行業面臨2010年以來最高的庫存壓力。