[中汽協：12月新能源車銷售16.3萬輛，同比減少27.4%，環比增長71.4%]1月13日，根據中汽協數據，2019年12月新能源車產銷分別為14.9萬輛和16.3萬輛，同比分別下跌30.3%和27.4%，環比分別增長36.0%和71.4%；累計來看，1-12月份產銷分別完成124.2萬輛和120.6萬輛，同比分別下跌2.3%和4.0%。這是自2009年大力推行新能源汽車產業以來首次出現年度下降，但隨著退坡影響的邊際減弱及國家對新能源汽車產業鼓勵政策的推出，新能源車發展長期向好的趨勢沒有改變。

從不同動力類型看，12月純電動車產銷量分別為13.0萬輛和14.1萬輛，同比分別下降24.9%和16.6%，環比分別增加35.4%和74.1%；插電式混合動力汽車產銷量分別為1.9萬輛和2.1萬輛，同比分別下降60.4%和64.4%，環比分別增加35.7%和50.0%。純電動汽車和插電式混合動力汽車一掃11月的陰霾，12月產銷環比均呈現可觀的增長，但同比依舊難止下降趨勢。 從不同車型來看，新能源乘用車產銷量分別為11.2萬輛和12.5萬輛，同比減少32.6%和24.5%，環比增長27.1%和64.0%；商用車產銷量分別為3.7萬輛和3.8萬輛，同比減少22.1%和35.3%，環比增加72.6%和101.2%。

[乘聯會：12月新能源乘用車銷量13.74萬輛，同比下降14.0%，環比增長74.3%]1月14日，乘聯會數據，2019年12月我國新能源乘用車銷量為13.74萬輛，同比下降14.0%，環比增長74.3%；1-12月新能源乘用車累計銷量達106.0萬輛，同比增長4.3%。12月乘用車銷量環比出現大幅增長，一方面是因為12月份的銷量能夠實現油耗積分和新能源積分的均衡，同時獲得當年度的新能源車補貼，從而促使車企沖刺高銷量；另一方面是年末春節前消費周期性的集中爆發。

其中純電動車型銷量12.2萬輛，同比下降6%，環比增長81%，同比降幅大幅收窄和環比的持續提升體現了年底市場的回暖；插混乘用車銷量1.5萬輛，同比下降51%，環比增長31%，整體表現較11月大幅改善，但插混的總體需求偏弱，在國六環保政策的干擾下，市場不如純電動的政策支持力度大。

投資建議：12月新能源汽車市場由于年末春節前消費的集中爆發，需求有所回暖，銷量環比大幅拉升也側面反映了政策退坡的負面影響正在逐漸恢復當中。雖然2019年新能源汽車產銷量出現首次負增長，但長期來看，新能源汽車發展長期向好趨勢沒有改變，預計未來5年產銷量有望增長至500-600萬輛，年均復合增速超30%。2019年新能源汽車產銷量約120萬輛，2020年有望在雙積分考核、特斯拉投產以及國內政策目標的壓力下完成160-180萬輛的產銷量，同比增速40%左右。