近日，國(guó)內(nèi)最大鋼鐵耐材整包商北京利爾（００２３９２）陸續(xù)披露２０２０年度、２０２１年第一季度業(yè)績(jī)，其中年報(bào)顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入４３．１１億元，同比增長(zhǎng)１５．１９％；歸母凈利潤(rùn)４．５３億元，同比增長(zhǎng)８．９８％。目前Ａ股四大耐材公司均已披露２０２０年報(bào)，Ｗｉｎｄ數(shù)據(jù)顯示北京利爾營(yíng)收和凈利均居第一位。

　　公司在年報(bào)中還提出２０２５年?duì)I業(yè)收入１００億元的戰(zhàn)略目標(biāo)，以此計(jì)算，公司未來(lái)５年?duì)I收的年復(fù)合增長(zhǎng)有望達(dá)到１８．３３％以上。作為“十四五”開(kāi)局的２０２１年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收１２．１８億元，同比增長(zhǎng)１６．８３％，歸母凈利潤(rùn)約１．１２億元，同比增長(zhǎng)１５．１２％，按照明晰的目標(biāo)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　產(chǎn)能轉(zhuǎn)移與產(chǎn)能升級(jí)有序推進(jìn)，市占率有望再上一個(gè)臺(tái)階

　　據(jù)中國(guó)耐火材料行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，２０２０年全國(guó)耐火材料產(chǎn)量２４７７．９９萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)１．９４％。受?chē)?guó)外疫情影響，２０２０年國(guó)內(nèi)耐材行業(yè)出口貿(mào)易受阻，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，自２０２０年初以來(lái)耐材承包價(jià)格持續(xù)下降，２０２１年第一季度仍處于下跌趨勢(shì)中。

　　隨著下游需求增長(zhǎng)放緩、耐材行業(yè)準(zhǔn)入制度的出臺(tái)、環(huán)保整治力度的加強(qiáng)，行業(yè)市場(chǎng)占有率的集中度加速提升，頭部企業(yè)的增長(zhǎng)速度明顯超出行業(yè)平均水平。年報(bào)顯示，北京利爾２０２０年１５．１９％的營(yíng)收增速高居Ａ股同行業(yè)公司第一，也是唯一增速超過(guò)１０％的上市企業(yè)。公司作為國(guó)內(nèi)鋼鐵工業(yè)用耐火材料整體承包經(jīng)營(yíng)模式的首創(chuàng)者，公司正逐步與同行企業(yè)拉開(kāi)差距，站穩(wěn)國(guó)內(nèi)最大的鋼鐵工業(yè)用耐火材料整體承包服務(wù)商。

　　華泰證券在北京利爾年報(bào)點(diǎn)評(píng)中指出，２０２０年公司耐火材料實(shí)現(xiàn)產(chǎn)／銷(xiāo)量５６．４／６４．２萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)８．１％／８．２％；單位售價(jià)為５５１３元／噸，同比增長(zhǎng)１．７％，實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。在鎂砂等原料價(jià)格上漲影響下，公司整體耐材業(yè)務(wù)毛利率為３７．５％，考慮運(yùn)費(fèi)等同口徑下比２０１９年僅減少０．３個(gè)百分點(diǎn)。

　　天風(fēng)證券則表示，公司是國(guó)內(nèi)鋼鐵耐材供應(yīng)龍頭，產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局持續(xù)完善，較二梯隊(duì)企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯，整包模式滲透提升背景下，公司份額提升或有持續(xù)性。公司積極推進(jìn)耐材產(chǎn)業(yè)鏈上游布局，鎂及鋁質(zhì)耐材“礦石開(kāi)采及深加工－耐材原料－耐材制品－用后回收利用”全生命周期管理模式持續(xù)完善，或提振公司盈利能力及抵御原材料價(jià)格波動(dòng)能力，構(gòu)筑龍頭扎實(shí)壁壘。

　　在２０２０年年報(bào)中，公司立足國(guó)家宏觀形勢(shì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與公司愿景，提出“一二三四五”發(fā)展戰(zhàn)略，其中“三”即２０２５年實(shí)現(xiàn)公司三個(gè)一百目標(biāo)：營(yíng)業(yè)收入１００億，耐材制品產(chǎn)銷(xiāo)１００萬(wàn)噸，耐火原料產(chǎn)銷(xiāo)１００萬(wàn)噸， “五”即建設(shè)北京、遼寧、河南等五大產(chǎn)業(yè)基地。并且公司提出２０２１年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為：力爭(zhēng)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入５０億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)５億元。

　　按照公司戰(zhàn)略布局，２０２０年公司完成洛陽(yáng)利爾“退城入園”搬遷工作及洛陽(yáng)功能定型制品智能化產(chǎn)線建設(shè)投產(chǎn)工作，實(shí)現(xiàn)對(duì)運(yùn)營(yíng)過(guò)程“數(shù)據(jù)化、智能化、信息化、綠色化”的改造升級(jí)；圓滿完成日照基地鉬合金項(xiàng)目的建設(shè)與投產(chǎn)工作，為公司完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、打造新的收入增長(zhǎng)極邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。

　　年報(bào)顯示，公司２０２０年固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張率為１３．１４％，繼續(xù)保持穩(wěn)健擴(kuò)張步伐。通過(guò)產(chǎn)能升級(jí)改造及置換，目前公司耐火材料有效產(chǎn)能為７０萬(wàn)噸／年，綜合產(chǎn)能利用率為８０．６３％。公司目前規(guī)劃及在建產(chǎn)能２１萬(wàn)噸／年，其中置換落后產(chǎn)能１５萬(wàn)噸／年。２０２１年，公司將實(shí)現(xiàn)整體戰(zhàn)略規(guī)劃的科學(xué)升級(jí)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向做好業(yè)務(wù)規(guī)模的穩(wěn)固與擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入的穩(wěn)步增長(zhǎng)；以全面創(chuàng)新、降本增效為核心做好內(nèi)控管理水平的優(yōu)化與提升，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)規(guī)模的穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　助力公司及下游碳中和，研發(fā)、定增、員工持股計(jì)劃增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)力

　　國(guó)家“十四五”和２０３５年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要中提出“錨定努力爭(zhēng)取２０６０年前實(shí)現(xiàn)碳中和，采取更加有力的政策和措施”。因此，行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)將發(fā)生深刻的變化，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方向?qū)⒉辉倬窒抻趥鹘y(tǒng)意義上的“降成本、拼價(jià)格”，企業(yè)也需要向現(xiàn)代化智能制造業(yè)轉(zhuǎn)變。

　　一方面，北京利爾通過(guò)對(duì)自身生產(chǎn)工藝的持續(xù)改進(jìn)以及對(duì)產(chǎn)線自動(dòng)化、智能化升級(jí)，較大幅度的降低了對(duì)天然氣、電力等能源的消耗量，減少了二氧化碳及污染物的排放。

　　另一方面，碳中和也給公司下游鋼鐵行業(yè)帶來(lái)深遠(yuǎn)影響，為降低噸鋼能耗，鋼企將更加重視耐材的質(zhì)量與壽命，同時(shí)電弧爐等短流程煉鋼工藝也將有較好的發(fā)展前景。公司面臨新的機(jī)遇，將充分利用自身研發(fā)及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，加大對(duì)高質(zhì)量耐材、電弧爐用耐材等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)與推廣力度，滿足客戶需求，配合客戶一同實(shí)現(xiàn)降低能耗的目標(biāo)。

　　近年來(lái)，公司每年組織實(shí)施１００余項(xiàng)的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、工藝技術(shù)研究、節(jié)能降耗等科研開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，取得了一大批具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和核心技術(shù)的科技成果，截至２０２０年１２月，公司獲得授權(quán)專(zhuān)利３７４項(xiàng)（其中發(fā)明專(zhuān)利９９項(xiàng)），鑒定成果５０余項(xiàng)，高新技術(shù)產(chǎn)品６０余個(gè)，新產(chǎn)品１２０余種，國(guó)家級(jí)、省部級(jí)各種獎(jiǎng)項(xiàng)１２０余項(xiàng)，主持參與標(biāo)準(zhǔn)制修訂７０余項(xiàng)。

　　財(cái)報(bào)顯示，公司２０２０年度、２０２１年一季度的研發(fā)投入金額分別為１．９２億元、０．６億元，分別同比增長(zhǎng)１５．９９％、６．８９％。２０２１年，公司將貼合客戶端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)，繼續(xù)加大對(duì)精煉鋼用低碳、無(wú)碳耐火材料、保溫材料和高效連鑄用功能環(huán)保性耐火材料的產(chǎn)能投入，利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，努力打造成為“鋼鐵行業(yè)綜合性集成供應(yīng)商”。

　　為保障公司業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，促進(jìn)健康快速發(fā)展，公司于２０２１年３月５日發(fā)布定增公告，擬向控股股東、實(shí)際控制人趙繼增發(fā)行股票，募集資金總額不超過(guò)３．１１億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全額用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。本次募資將有助于公司抓住行業(yè)趨勢(shì)，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)力，有利于公司未來(lái)戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)。

　　2021年３月１７日，公司還推出籌集資金總額不超過(guò)１．１億元的員工持股計(jì)劃，將建立和完善員工、股東的利益共享機(jī)制，改善公司治理水平，提高職工的凝聚力和公司競(jìng)爭(zhēng)力，調(diào)動(dòng)員工的積極性和創(chuàng)造性，促進(jìn)公司長(zhǎng)期、持續(xù)、健康發(fā)展。對(duì)此，國(guó)泰君安在研報(bào)中指出，股權(quán)激勵(lì)的落地有利于解決公司內(nèi)部為誰(shuí)而干的問(wèn)題，公司未來(lái)發(fā)展動(dòng)力充足。