事件:
       10月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量環(huán)比下降,同比增加。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示:2016年10月份全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量221萬(wàn)噸,較9月份下降2.7%,同比去年10月增長(zhǎng)4.0%。2016年1-10月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量67296萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)0.7%。
       點(diǎn)評(píng):
       10月產(chǎn)量同比增加的主因在于去年同期基數(shù)較低。今年前8個(gè)月的產(chǎn)量同比去年一直呈降低趨勢(shì),直到9月單月產(chǎn)量大幅上升(日均227.23萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)3.9%),才扭轉(zhuǎn)了1-9月同比下滑的趨勢(shì),出現(xiàn)了0.4%的同比增長(zhǎng)。9月份產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)的原因在于:(1)去年鋼價(jià)不景氣導(dǎo)致鋼廠減產(chǎn),同比基數(shù)較低;(2)今年8月G20限產(chǎn)、唐山限產(chǎn)等多方面因素在9月都得到緩解,因此9月產(chǎn)量無(wú)論同比環(huán)比均出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。10月產(chǎn)量繼續(xù)同比大漲的主因還是在于去年基數(shù)低。
       10月產(chǎn)量環(huán)比下降的主因在于行業(yè)盈利面持續(xù)下滑。10月份雖然鋼價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),但是由于最主要的成本端焦炭和鐵礦石的價(jià)格都持續(xù)大漲,尤其是焦炭?jī)r(jià)格的強(qiáng)勢(shì)嚴(yán)重壓縮了鋼鐵的利潤(rùn)。根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì),9月末的時(shí)候全國(guó)163家鋼廠盈利面尚為68.1%,而到10月底的時(shí)候僅為43.55%,不斷下降的盈利能力使得很多鋼廠停產(chǎn)檢修,很大程度上影響了產(chǎn)量。
       四季度供需有望雙雙回落。四季度是鋼鐵行業(yè)傳統(tǒng)的需求淡季,預(yù)計(jì)需求會(huì)較三季度出現(xiàn)回落,且10月新增信貸回落,也可能降低未來(lái)需求。而在供給端,隨著華北霧霾頻發(fā),唐山再度發(fā)布限產(chǎn)公告,且中央環(huán)保督查組進(jìn)駐20省份,我們預(yù)計(jì)四季度供需較三季度有望雙雙回落。