據上海證券報，2月12日，春節前的最后一個工作日，央行再度出其不意地宣布，將于2月25日上調存款準備金率0.5個百分點。此次距離上次宣布上調存款準備金率剛好時隔1個月。
　　此次上調完成后，銀行間(除農信社外)的存款準備金率差異化增加，分別執行最高17%、最低14.5%不等的存款準備金率。以金融機構人民幣存款余額為基數計算，此次準備金率上調將凍結銀行超過3000億元資金。而為加大對“三農”和縣域經濟的支持力度，農村信用社等小型金融機構暫不上調，仍然維持較低的存款準備金率。
　　數據顯示，今年1月份，廣義貨幣供應量(M2)同比增速達到25.98%，雖然較去年末的27.7%有所下降，但仍然處于高位。而央行在《2009年第四季度貨幣政策執行報告》中傳遞出了今年M2預期增長目標為17%左右的信號，也明確了今年的貨幣條件將從反危機狀態恢復至常態水平。因此，流動性將成為央行的重點決策指標。不過，業內人士分析認為，這并不意味著適度寬松的貨幣政策出現了根本性轉變。
　　分析認為，由于節前要保持資金充裕，因此央行公開市場操作從1月的后半月開始凈投放資金，四周來已經累計凈投放資金近7000億元。數據同時顯示，自2月20日至3月末，央行公開市場央票和正回購到期量近萬億元，是公開市場到期資金較為集中的一段時期，這使得節后流動性回籠壓力較大。因此，選在此時上調存款準備金率，主要是為了回收流動性。
　　此外，1月份前兩周的新增信貸突破萬億元，也是直接導致年內首次上調存款準備金率的原因之一。而2月份盡管較1月份的新增信貸速度有所回落，但地方分行搶規模的情況并未得到完全遏制。據了解，截至春節放假前，新增信貸規模雖不及1月份的前兩周，但依然令人咋舌。業內人士分析認為，這或許是央行再度動用存款準備金率工具的原因之一。此前有消息稱，在兩次存款準備金率上調間隙，還有部分銀行因信貸投放過快，而遭到監管機構懲罰，被額外要求上調0.5個百分點的存款準備金率。
　　業內人士認為，合理調控銀行體系流動性，有利于抑制銀行放貸沖動，特別是有助于防止3月份信貸出現季末沖高，從而實現監管機構期望的均衡放貸。
　　
　　來源：中國證券網—上海證券報