預計5月份挖機銷量同比增長60%-70%：根據(jù)我們最新跟實業(yè)人士溝通的情況來看，估計5月份國內(nèi)挖機銷售約1.7萬臺，加上出口1500臺左右，同比增幅約為60%-70%。由于旺季結(jié)束，從5月中旬開始發(fā)貨趨淡，但考慮到6、7、8月淡季基數(shù)較低，估計同比增幅仍將維持較高水平。由此看，今年1-5月份挖機銷量將超過10萬臺，全年大概率將超過18萬臺，創(chuàng)歷史新高。

　　5月份開工保持較高水平，鋼鐵庫存繼續(xù)下降：根據(jù)我們與實業(yè)人士的持續(xù)溝通，5月份項目開工保持較高水平，估計開機小時數(shù)同比基本持平，沒有出現(xiàn)大幅下滑的情況。根據(jù)Wind主要城市鋼材庫存數(shù)據(jù)，截止上周（5月25日）庫存為1133.27萬噸，較上周下降6.41%（上周庫存降幅4.66%），鋼鐵庫存進一步下降。

　　工程機械龍頭經(jīng)營質(zhì)量顯著提高業(yè)績有望超預期

　　2016年以來，工程機械行業(yè)經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)改善，以三一重工為例，2017年公司經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流達到86億，為歷史最好水平。其他龍頭企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量和效益也顯著提高，有息負債大幅下降。在當前宏觀經(jīng)濟去杠桿背景下，健康的現(xiàn)金流保證企業(yè)能夠獲得持續(xù)發(fā)展的動力，而工程機械各主要產(chǎn)品銷量持續(xù)超預期，預計龍頭企業(yè)業(yè)績能超預期。