國家統(tǒng)計局將于近日發(fā)布4月份消費者價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)與工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)。多家機構(gòu)預(yù)測，由于蔬菜、豬肉等食品價格走高，4月份CPI同比將小幅走高，漲幅或在2%左右。由于國內(nèi)保供穩(wěn)價措施持續(xù)發(fā)力，預(yù)計4月份PPI同比延續(xù)回落態(tài)勢，漲幅或在8.0%左右。

????需求擴大

????對CPI上行形成支撐

????“預(yù)計4月CPI環(huán)比上漲0.3%，同比上漲2.1%。”浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超表示，需求擴大下的果蔬雞蛋價格大幅上漲，對CPI上行形成強力支撐。4月份，受各方面因素影響，部分地區(qū)交通物流受阻，食品供應(yīng)緊張。其中28種重點監(jiān)測蔬菜，雞蛋平均批發(fā)均價同比均有17%以上漲幅，7種重點監(jiān)測水果均價同比增長也達到12%以上。

????“預(yù)計4月份CPI同比將進一步走高至2.0%附近。”中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明對《證券日報》記者表示，4月份CPI中食品項價格環(huán)比有所上漲，尤其是豬肉價格在4月份止住下跌趨勢，鮮果價格也出現(xiàn)季節(jié)性上漲；非食品方面，受多重因素影響，可能導(dǎo)致部分消費品價格出現(xiàn)回升。總體而言，CPI環(huán)比預(yù)計小幅上漲，疊加翹尾因素，4月份CPI同比將有所上行。

????光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受《證券日報》記者采訪時表示，4月份CPI同比或小幅走高，受疫情多點散發(fā)，能源等生產(chǎn)成本上漲疊加影響，蔬菜、豬肉等食品價格有所走高；但考慮到國內(nèi)消費處于恢復(fù)階段，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品供給充裕，國內(nèi)保供穩(wěn)價措施有助于穩(wěn)定市場供給與生產(chǎn)成本壓力，物價能夠保持溫和可控。

????英大證券研究所所長鄭后成表示，4月15日央行指出“密切關(guān)注物價走勢變化，保持物價總體穩(wěn)定”，疊加考慮2021年同期基數(shù)上行0.4個百分點，預(yù)計4月份核心CPI當(dāng)月同比大概率在3月份的基礎(chǔ)上小幅波動。

????三大因素

????利空4月份PPI當(dāng)月同比

????在PPI方面，鄭后成表示，基數(shù)效應(yīng)、翹尾因素與新漲價因素均不利于4月份PPI，預(yù)計當(dāng)月PPI同比大概率在3月份（同比上漲8.3%）的基礎(chǔ)上下行，且大概率進入“7”時代。

????“4月份PPI同比會小幅下滑至7.8%左右。”明明預(yù)計。

????財信研究院副院長伍超明預(yù)計，4月份PPI同比增長8.0%左右。“4月份PPI翹尾因素較上月回落1.0個百分點左右。同時，基建發(fā)力和地產(chǎn)預(yù)期修復(fù)將對國內(nèi)定價商品形成一定支撐，但保供穩(wěn)價政策持續(xù)推進，煤炭等工業(yè)品價格環(huán)比上漲幅度相對可控。”伍超明說。

????周茂華表示，4月份PPI同比或?qū)⒀永m(xù)回落態(tài)勢。一方面，能源及商品價格趨勢維持高位震蕩；另一方面，國內(nèi)原材料等商品保供穩(wěn)價措施持續(xù)發(fā)力。

????在明明看來，去年CPI和PPI同比逐步分化，今年二者則轉(zhuǎn)為收斂，4月份CPI和PPI同比剪刀差或?qū)⑦M一步收斂。CPI同比逐步上行的趨勢可能還會持續(xù)一段時間，PPI同比下行趨勢也將貫穿全年，整體不會形成高通脹風(fēng)險。穩(wěn)物價成為當(dāng)前階段的重要目標(biāo)，其中糧食生產(chǎn)、能源保供、供應(yīng)鏈瓶頸是最為重要的政策關(guān)注點。對于貨幣政策而言，穩(wěn)物價的壓力有所加大，總量寬松的操作可能還需要更強的觸發(fā)因素和適當(dāng)窗口，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具會進一步發(fā)力。